August 2008 - 文章

• 亨通光电：价格 成本反向变动使业绩低于预期

  实现收入5.72亿、归属母公司股东净利润3288万，同比增长6.04％、–1.95％，EPS 0.20元、ROE 3.06％，每股经营活动现金净流量–0.95元。 　　主营收入增长低于行业平均水平，料下半年增速加快公司上半年主营的光纤缆业务收入5.66亿、同比增8.5%，略低于我们估计的全行业约10％增幅。但二季度增长明显改观，Q2收入3.... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 登海种业：先玉335良种助推业绩大增

  上半年经营业绩回顾。08年上半年实现营业收入28242.33万元，比去年同期增长50.72%，营业利润9066.56万元，比去年同期增长298.76%，归属于母公司的净利润4995.58万元，比去年同期增长522.49%。实现每股收益0.284元、比去年同期增长517.39%。可以说，公司的业绩在上半年实现了大幅的增长。 　　先玉335玉米良种助推... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 格力电器：实现高增长 持续有隐忧

  经营性现金流和预收账款有所减少。上半年每股经营性现金流1.15元，同比下降73%，可能与公司在行业景气下滑时放松贸易信贷支持销售有关。公司经营性现金流仍然高于净利润，公司盈利的质量还是得到保证的。预收账款也有所下降，显示经销商对下半年相对谨慎。 　　风险因素。房地产、宏观经济等影响内需的不利因素加剧... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 贵州茅台：业绩超预期增长 未来增长比较稳定

  今日公司发布2008年半年度报告，收入和净利润增速远超市场预期。上半年实现营业收入42.6亿元，同比增长76%；实现归属于母公司股东净利润22亿元，同比增长164%；EPS和每股经营现金流量2.37、1.58元。 　　“每股经营现金流/每股收益”与“预收账款/收入”需要关注。超预期增长始于公司管理层巨变年，今年部分限... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 中国卫星：主业高增长卫星应用业务实现重大突破

  公布中报，实现收入8.14亿元，同比增长41.41%；归属母公司净利润6073.84万元，同比增长8.16%；扣除非经常性损益后净利润同比增长100.49%。EPS 0.21元，基本符合我们的预期。 　　基本不受经济大环境影响主业实现快速增长上半年，公司主业实现了快速增长。由于公司主业集中在卫星研制和应用领域，主要市场为政府... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 振华港机：公允价值变动损失拖累业绩

  公司发布中报，上半年实现营业收入106.35亿元，同比增长14.93％；实现净利润10.29亿元，同比增长3.95％；每股收益0.32元。公司业绩低于我们预期。 　　集装箱起重机增速下降，毛利率维持高位上半年公司集装箱起重机实现销售收入87.85亿元，同比增长5.42％，增速和过去几年相比继续下降；起重机收入占主营业务收入... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 张裕Ａ：自信的公司 健康的公司

  成功抵御原料成本上涨，在制造成本普遍上升的大环境下，公司毛利率依然提升，净利润增长超过收入增长张裕A上半年实现销售收入18亿元，净利润3.988亿元，分别同比上涨26.55%和46.01%；EPS0.76元/股，比去年同期0.52元/股增长46%。由于业绩的快速增长，公司ROE也提高到19.47%，比07年底提升7.22个百分点。在全国范围... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 宏达股份：屋漏偏逢连夜雨

  宏达股份中期实现营业收入24.38亿元，同比增加0.02%；归属于母公司的净利润1179.34万元，同比减少96.66%。基本每股收益0.02元。 　　锌产品受价格影响收入下滑，业绩下降近一倍锌产品是公司目前的主要收入来源，受报告期锌价大幅下跌影响，公司锌锭的收入同比下降10.34%，氧化锌收入同比下跌达92.64%。综合毛利率... 发表于 Aug 29 2008, 05:45 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 浙江广厦：巨额应收账款 高增长可期

  净利润同比大幅增长主因是投资收益同比大幅增加，公司营业收入10.17亿元，同比下降36.7%，因交房集中于下半年，致使上半年结算收入下降。净利润1.88亿元，同比增长116.6%。EPS0.215元，净资产收益率为14.19%。收到行业调整影响，上半年已有预收账款53亿元，为业绩增长奠定了坚实的基础。储备项目成本低廉附加值高将... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 一汽夏利：天津一汽丰田盈利提升超出预期

  天津一汽丰田利润率显著提升。凭借良好的产品组合和卡罗拉的出色表现，2008 年上半年天津一汽丰田销售轿车19.2 万辆，同比增长81%；实现净利18.4 亿元，同比增长136%。产销规模扩大导致的产能利用率提升和产品组合优化导致本期净利率提高至6.8%，单车净利为0.96 万元，而该公司2006、2007 年净利率和单车净利分别为4... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 威孚高科：二季度业绩如期回升 估值水平显现机会

  威孚高科2008年上半年实现营业收入18.8亿元，同比增长13.6%；实现净利润1.27亿元，同比增长34.4%，扣除非经常性损益后的净利润挣扎过39.4%，每股收益0.22元，业绩基本符合预期。 　　博世汽车利润确认，威孚2季度压力如期得到回升，EGR与高压共轨技术路线之争短期不利博世汽柴。公司主营业务增长放缓，为博世汽柴... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 宁波海运：量价齐升提升业绩

  事件： 公司08年上半年实现营业收入7.43亿元，较去年同期增加143.09%；08上半年年实现净利润1.86亿元，较去年同期增加142.95%。08年上半年实现每股收益为0.32元，基本符合我们的预期。 　　点评量价均增长明显。08年上半年营业收入74329.21万元，为上年同期的143.09%。公司营收增长的一个原因是运量的显著提升。公司... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 建发股份：地产贡献减弱 贸易规模增长接力

  公司公布半年报显示，2008年度上半年公司实现营业收入173.5亿元，比去年同期增长32.15%，实现营业利润57467万元，比去年同期增加62.19%，实现净利润42019万元，比去年同期增加31.19%,对应10转赠8前的股本EPS为0.61元。 　　点评： 　　公司上半年主营业务运行良好，在保持了较快的增长的同时，毛利率有所提高，并且... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 中国铝业：生产成本上涨 未来业绩令人担忧

  要点:预计中国铝业上半年净利润达27.1亿元，每股0.2元，同比下滑58%，主要原因是氧化铝及电解铝成本的显著上升。我们预计上半年氧化铝的生产成本同比上涨30%，上涨动力来自煤炭价格及铝土矿价格；预计电解铝生产成本同比上涨4.5%，上涨动力主要来自电费。 　　上半年由于年初的雪灾，公司部分铝厂暂时停产，我们预计... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究

• 中海集运：需求疲软 成本承压 净利润大幅下降

  2008年1-6月，公司实现营业收入183.81亿元，同比增长5.2%；营业利润7.69亿元，同比下降46.1%；归属于母公司所有者的净利润6.99亿元，同比下降43.2%；基本每股收益0.06元。 　　业务量情况：报告期内太平洋航线完成箱量68.05万TEU,同比下降11.8%；亚欧航线完成箱量70.12万TEU,同比下降2.1%；亚太航线和中国国内航线分... 发表于 Aug 29 2008, 05:08 PM 作者 公司研究 标签:公司研究