http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/atom.aspxCommunity Server2009-01-06T17:33:21Zhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/104311.aspx2009-01-07T10:13:20Z2009-01-07T10:13:20Z居民储蓄率大幅上升加剧美国经济衰退，有关当局积极采取措施防止经济进一步恶化。最新数据如消费及收入、消费者信心、住房销售和耐用品订单均显示美国经济衰退正在加剧，而与疲软私人消费相对的个人储蓄率则显著上升，对企业以及整体经济而言可谓雪上加霜。美国身为世界第一大国，储蓄率上升更将直接影响其它出口主......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/104311.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104311" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/104274.aspx2009-01-07T10:04:05Z2009-01-07T10:04:05Z2008年度共有303家上市公司发布了近600批次解禁股减持公告，减持数量达32.94亿股，其中股改限售股减持数量占比为82%。我们根据收集到的资料和中登公司公布数据判断，08年全年各类解禁的限售股减持数量大约在70亿股左右。 从总体上看，国有股在年初和年末的减持占比较高。鉴于股市对于国有限售股减持的敏感性，我......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/104274.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104274" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/1-7.aspx2009-01-07T08:59:37Z2009-01-07T08:59:37Z亚太市场情况：周二多数亚太股市仍处于惯性上扬阶段，但整体上有上扬乏力的迹象，短期内调整的可能性比较大。其中，日本日经225指数微涨0.42％；香港恒生指数微跌0.35％；韩国KOSPI指数涨幅为1.76％；澳大利亚ASX200指数上涨1.51％。欧美市场情况：尽管今日公布的经济数据不佳，但美股周二仍小幅上扬，主要股指收于......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/07/1-7.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104210" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104034.aspx2009-01-06T17:42:35Z2009-01-06T17:42:35Z2009 年的中国经济，最好的情景是在年中出现本次波动的底部，下半年的经济增长率回升，达到8.5％甚至更高一些的水平。如果不是这样，那么全年保8％的增长率就很可能无法实现。2009年的股票市场，在很大的程度上依赖于经济增长的演变。在前述经济增长的最好情景下，股票市场也可能会是前低后高的波动格局，应该是有一......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104034.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104034" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104029.aspx2009-01-06T17:33:25Z2009-01-06T17:33:25Z关于特高压的争论由来已久，经过长时间的论证和技术攻关，特高压电网大规模建设将在09年正式启动。我们预计，09、10年特高压投资将新增1,284亿元。“十二五”、“十三五”期间，将分别新增投资3,019、1,560亿元。到2020年，特高压预计总投资达到5,844亿元，其中交流特高压2,738亿元，直流特（超）高压3,106亿元。 ......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104029.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104029" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104030.aspx2009-01-06T17:33:25Z2009-01-06T17:33:25Z10月，中国电信顺利接手CDMA网络，国内运营商全业务运营的时代开幕。 对于2009年的通信运营行业，我们认为，移动2G业务收入的增速还会继续放缓；固网通信收入萎缩的趋势仍然无法改变；虽然数据业务收入增速我们预期仍然会超过30%，但其所占行业收入的比重仅为10%左右，其影响不是决定性的；移动3G业务不可能产......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104030.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104030" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104031.aspx2009-01-06T17:33:23Z2009-01-06T17:33:23Z2008年是汽车行业周期的拐点，即汽车行业周期从上升通道转为下行通道。目前整个行业仍处于下行趋势中。 从国内外历史经验来看，汽车行业是典型的周期性行业，行业需求波动方向同GDP基本一致，但波动幅度要远大于GDP波幅。 宏观政策的刺激一定程度上能够平滑乘用车行业周期，但改变不了行业周期趋势；即减......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104031.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104031" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104032.aspx2009-01-06T17:33:23Z2009-01-06T17:33:23Z制造业采购经理指数10月和11月大幅回落，而新订单和出口订单指数也大幅回落，按照一般采购周期3-6个月，09年二季度开始行业销售将会继续大幅下降，我们预计降幅将达到30%以上。 机械产品价格变动敏感性较低，且相对滞后于原材料价格的波动。08年8月份开始的钢材等原材料价格的大幅下跌将提升行业09年上半年毛利......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104032.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104032" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104033.aspx2009-01-06T17:33:23Z2009-01-06T17:33:23Z航运业最近一轮的景气周期持续了五年之久，航运企业在这轮超级牛市中积累了数额空前的经营性现金流，但百年不遇的金融风暴使我们开始关心：如果未来极端情况发生，企业经营性现金流为负，航运公司可以支撑多久，能不能等到下 一个春天？我们从未来三年资本支出、资产负债表和现金消耗速度三个角度进行了比较分析。（......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104033.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104033" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104026.aspx2009-01-06T17:33:22Z2009-01-06T17:33:22Z零售商10月同店增长显著放缓，11-12月由于促销等原因销售有所起色，但毛利增长情况依然不容乐观。我们认为，在宏观经济紧缩导致收入预期下降的背景下，宏观到微观的传导将是大势所趋，四季度零售商业绩同比增长将回落至08年各季的最低水平，7家重点零售商08年单季的净利润增速已经从97.6%逐季下滑至56%、52.2%，四季......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104026.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104026" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104027.aspx2009-01-06T17:33:22Z2009-01-06T17:33:22Z1、回顾。2008年汽车业销量前高后低，上半年受偶然因素影响较多，下半年受国际国内经济下滑影响需求大幅下降。日系车轿车市场份额大幅提高。原材料压力在08年三季度开始体现。2007年底我们推荐了客车行业与宇通客车，2008年相对表现稳定，优于轿车股。 2、2009年汽车业坡道起步能否成功。汽车业销量对宏观经济弹......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104027.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104027" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104028.aspx2009-01-06T17:33:22Z2009-01-06T17:33:22Z事项： 国务院总理温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署搞活流通扩大消费和保持对外贸易稳定增长的政策措施。我们择其与商贸零售行业相关的政策进行点评。 主要观点： 总体看来，这项政策的着眼点在于通过搞活流通，以促进消费、扩大内需，从而实现消费对经济的拉动作用。 在我们对中央经济工......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104028.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104028" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104022.aspx2009-01-06T17:33:22Z2009-01-06T17:33:22Z1. 2008年是世界经济形势发生重大转折的一年。上半年，宏观政策的基调仍为“双防”，市场利率持续上升，最终推动上市银行上半年净利润同比大幅增长近70%。但同时，许多经济运行中的矛盾也逐步积累。 自年中以来，宏观调控的基调发生了转变，并最终确定为“双放松”政策。随着央行数次下调基准利率，第四季度以后......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104022.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104022" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104023.aspx2009-01-06T17:33:22Z2009-01-06T17:33:22Z国务院制定扩大内需及钢铁产业振兴规划。温总理于1月1-2日在山东青岛考察时表示，现在正在制定两大规划：一是扩大内需的十条规划，将去年出台的扩大内需的十条措施进一步具体和丰富；二是十个重要产业的调整和振兴规划，钢铁业和汽车业的规划已经制定出来，其他规划正在加紧制定。钢铁产业振兴规划可能涉及关税政策......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104023.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104023" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspxhttp://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104024.aspx2009-01-06T17:33:21Z2009-01-06T17:33:21Z随着化肥市场价格的放开，预计未来化肥生产用电、用气、铁路运输价格的优惠政策和税收优惠政策将逐步过渡至取消，市场竞争进一步加剧。具有资源、技术、规模、品牌的优势企业将强者恒强。 国务院总理温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署保障化肥生产供应，促进化肥行业改革和发展的政策措施。（一）积极调整结......(<a href="http://www.veryfund.com/cs/blogs/p5w_research/archive/2009/01/06/104024.aspx">read more</a>)<img src="http://www.veryfund.com/cs/aggbug.aspx?PostID=104024" width="1" height="1">Anonymoushttp://www.veryfund.com/cs/members/Anonymous.aspx